看看(kàn)周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(ni板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示án)9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预(yù)期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的(de)风(fēng)险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的(de)集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示bù)去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度(板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示dù)开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油(yóu)现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持(chí)高位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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