五(wǔ)一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市(shì)场并不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机(jī)中(zhōng)第四家倒(dào)下(xià)的(de)银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经济的(de)衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的(de)经营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机将再度酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及(jí)可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可(kě)能性，并解决债务上限问题(tí)。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级(jí)议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美国政府可(kě)能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发(fā)生(shēng)债务(wù)违约，酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不(bù)转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的实(shí)时全球经济数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率就(jiù)将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(li酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大àng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的(de)可能性已经(jīng)非(fēi)常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌(diē)破(pò)40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目(mù)标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这(zhè)个机会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年(nián)大(dà)变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机(jī)一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它(tā)要出(chū)现的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无(wú)论(lùn)如何(hé)，我一直都(dōu)相信超(chāo)越08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样(yàng)去等待(dài)它(tā)的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦(mèng)却(què)醒(xǐng)了(le)。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不(bù)来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言(yán)弃，对真理执着追求(qiú)的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来，想着他(tā)们都(dōu)会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些(xiē)而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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