衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部(bù)经济分(fēn)析局(jú)公布数据显示(shì)，美(měi)国一季度(dù)实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的(de)项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四(sì)季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支出(chū)环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度(dù)的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连续(xù)第四个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人(rén)库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的(de)同时，通胀(zhàng)再(zài)次升温。美联(lián)储高度(dù)关注的通胀指标(biāo)——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环(huán)比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和(hé)能源的(de)核心PCE物价(jià)指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核(hé)心PCE连续第(dì)五次(cì)“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队(duì)发表声明称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数(shù)人受伤，不明(míng)船只的行(xíng)为违(wéi)反(fǎn)了国(guó)际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救(jiù)援中心发送请求后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并识别该(gāi)未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定位发送(sòng)系统被关闭并(bìng)频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司(sī)法当局的许可(kě)下，海军出动直升(shēng)机(jī)扣押了该船只，并将其运(yùn)至(zhì)伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声明指出(chū)，上述的不(bù)明船只(zhǐ)属于美(měi)国(guó)，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称(chēng)，美国(guó)海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要(yào)求立即释(shì)放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海军(jūn)驻巴林的第(dì)五舰队(duì)在(zài)一份声(shēng)明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境(jìng)国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新(xīn)近发布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍(bào)威尔误(wù)认为(wèi)对方是(shì)泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储的(de)一名发(fā)言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称(chēng)此事(shì)发(fā)生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主席1月(yuè)参加(jiā)了一次谈(tán)话，对方谎报自(zì)己(jǐ)是乌克兰总统。这是(shì)一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑(tiāo)战的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件已报(bào)交有关执法部门，出于对他们工(gōng)作的(de)尊重，美联储不会(huì)进一步置评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这番言(yán)论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔，这种事(shì)实可能会导致美(měi)联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美联(lián)储作为主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论(lùn)通(tōng)常(cháng)受到(dào)投(tóu)资者和商(shāng)界人(rén)士(shì)的密切关注，有时会(huì)引(yǐn)发股市波动。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面时常(cháng)引发(fā)争议，因(yīn)为外界认(rèn)为，联储官员的言(yán)论可能让珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一次(cì)成功(gōng)骗(piàn)取国外(wài)政客和他们通话(huà)，而且通常将(jiāng)将通话视(shì)频公之(zhī)于众，就是为了恶(è)搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗(luó)申科(kē)和德国前总(zǒng)理默(mò)克尔通话，默克(kè)尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接问(wèn)他们是不是(shì)冒牌(pái)货。今年(nián)早些时(shí)候，他们(men)还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯(sī)基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德(dé)通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关(guān)注宏观层面(miàn)不(bù)确定性

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周(zhōu)四(sì)，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本(běn)跟(gēn)随(suí)昨晚(wǎn)外(wài)盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮(lún)运费回落，运输(shū)成本(běn)下(xià)降，让内外盘(pán)价差(chà)有所走(zǒu)弱。另一方面(miàn)是当前国(guó)内(nèi)即将迎来五一假期，而目(mù)前(qián)国际市(shì)场宏观风险(xiǎn)具(jù)有(yǒu)很大不确(què)定性，恰逢油(yóu)价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投(tóu)资者(zhě)担忧(yōu)情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)可能削(xuē)弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面(miàn)临(lín)较大(dà)压力，从而推动本周油价(jià)油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份就(jiù)曾(céng)因银行业危机出现暴(bào)跌，此次美(měi)国银行业风险(xiǎn)再次升(shēng)温继续引发(fā)市场恐(kǒng)慌，原(yuán)油(yóu)的下(xià)跌带有明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工(gōng)分(fēn)析师(shī)杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏(hóng)观情绪导致油(yóu)价再度承压。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍(réng)未结束，叠(dié)加(jiā)欧(ōu)美经(jīng)济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信心本月降(jiàng)至去年7月以来(lái)的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧(yōu)持续升(shēng)温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近(jìn)期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走(zǒu)势(shì)的宏(hóng)观风险何时会消(xiāo)散(sàn)？在杨安看来(lái)，目前来看，美国银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未来一段(duàn)时间内仍(réng)将不时困扰市场。另(lìng)外(wài)，5月4日(rì)美联储议息会议将(jiāng)再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度(dù)关注美联储利率政策的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金融(róng)市场的主要因素(sù)，这(zhè)是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将(jiāng)公布加(jiā)息(xī)决议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近期美(měi)联(lián)储官员表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后续何时(shí)停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基(jī)于当前欧元(yuán)区(qū)的高(gāo)通胀(zhàng)水平，预(yù)计(jì)欧洲央行(xíng)和英(yīng)国央行也(yě)将维持加息政策(cè)，因此(cǐ)市场对于海(hǎi)外(wài)经济衰退(tuì)带来需求下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看(kàn)原(yuán)油市场(chǎng)基本面表现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供(gōng)需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到(dào)来的五一长假(jiǎ)和美(měi)国夏季出行旺季预(yù)计对于需求(qiú)会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近(jìn)期国际油(yóu)价(jià)仍将面(miàn)临宏观情(qíng)绪(xù)和基本面的(de)博弈。

　　申(shēn)万期货能化(huà)分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会(huì)改(gǎi)变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油价(jià)尤其是(shì)亚洲地(dì)区的油价带(dài)来极(jí)大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持续，后续(xù)的减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油(yóu)市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上(shàng)下(xià)区(qū)间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策(cè)难以(yǐ)改动(dòng)的情况(kuàng)下(xià)，底(dǐ)部支撑力(lì)度(dù)变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定(dìng)。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维(wéi)持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波动(dòng)的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下(xià)，预计今年年(nián)内剩余时(shí)段供应(yīng)紧(jǐn)张将是(shì)原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张给市(shì)场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前(qián)油价处(chù)在宏(hóng)观利空(kōng)与供应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对峙(zhì)的(de)复杂局面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期来看油价或继续(xù)大(dà)区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本(běn)下降导致(zhì)相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)、沥青等(děng)品种也出现较大跌(diē)幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料油(yóu)的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可(kě)，其(qí)中(zhōng)高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需(xū)相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃(rán)料油市场整体供应(yīng)持(chí)续(xù)偏(piān)紧。供(gōng)给端方面(miàn)，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历(lì)史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公(gōng)用(yòng)事业发电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫燃料(liào)油市场形成(chéng)良好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货(huò)延期(qī)，目前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检(jiǎn)修的(de)装置正在(zài)逐渐重启，但(dàn)由于(yú)开斋节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延(yán)长，但同时低硫需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支撑(chēng)下，预计(jì)后市走势或较原(yuán)油(yóu)更为抗(kàng)跌(diē)，如若原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料(lià珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄o)油整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期内原油系(xì)品种波动将主要受到原油(yóu)价(jià)格的影响，不(bù)过基本(běn)面差异还是会让各品种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料(liào)油。

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