今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注马美如简介意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已马美如简介(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公司渠(qú)道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的(de)保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo马美如简介)上(shàng)海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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